由于庫存積壓、需求不振等原因，國內(nèi)鋼材市場的低迷幾乎已經(jīng)持續(xù)了一年時間。從2011年9月至今年9月初，滬螺紋鋼期價的總體跌幅已超過33%，疲弱的走勢嚴(yán)重影響市場信心，甚至在9、10月份這個傳統(tǒng)的消費旺季到來時，鋼材價格仍一度不被看好。然而從9月6日以來，鋼材期、現(xiàn)市場突現(xiàn)戲劇般地扭轉(zhuǎn)，滬螺紋鋼期貨主力合約的價格過去9個交易日的反彈已超過10%，發(fā)改委“鐵公基”項目批復(fù)的推出似乎瞬間成為市場的“救心丸”。
 
    就在鋼材市場回升前一天的9月5日，國家發(fā)改委網(wǎng)站集中公布多項城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃，涉及項目25個，總投資約7000億元。9月7日，發(fā)改委又批復(fù)了13個公路建設(shè)項目，總里程數(shù)達到2018公里。據(jù)業(yè)內(nèi)粗略測算，軌道交通每投資1億元，可消費鋼材1.12萬噸，7000億元投資將拉動鋼材消費量約7800萬噸，而此次發(fā)改委批復(fù)的鐵路公路項目總用鋼量為7870萬噸左右，占2011年國內(nèi)總用鋼量6.8億噸的11.5%。
 
    雖然基建需求總量非?？捎^，但亦有業(yè)內(nèi)人士表示，這些大多數(shù)工程的建設(shè)周期都在4~5年，短期內(nèi)對鋼材終端需求的實際影響較小，鋼材價格近期的快速回升或許只是市場在政策推動下的短期行為。且具體到螺紋鋼上，該品種本身也并不在上述基建項目刺激消費的范圍之內(nèi)，其期貨價格上漲更多是受到現(xiàn)貨鋼市普漲的推動。
 
    其實國內(nèi)鋼材市場的去庫存化進程正悄然加快，鋼材庫存量有所下降。據(jù)統(tǒng)計，近期國內(nèi)主要城市建筑鋼材總庫存約為721.12萬噸，較一周前減倉幅度大約為2.18%。鋼材庫存量下降，說明需求在釋放，矛盾正在緩解。同時，上周進口礦港口現(xiàn)貨庫存總量繼續(xù)下滑，較前一周大幅減少約42萬噸。三大主流粉礦庫存量均下降，其中，澳礦庫存量降幅最大，幅度在17萬噸左右，巴西礦庫存降幅在11萬噸，印礦庫存降幅也在約6萬噸。
 
    在鋼材價格反彈的同時，鋼鐵原料價格也在回升，剛性成本支撐動力增強。最近鐵礦石、鋼坯等原料價格有所上揚，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周進口礦港口現(xiàn)貨市場價格上漲幅度在75~115元/噸，個別品種漲幅較大。鋼鐵原料價格的反彈，鋼廠的成本壓力再度加大，出廠價格下調(diào)已無空間。
 
    不過，根據(jù)光大期貨近期對國內(nèi)多家鋼鐵企業(yè)的調(diào)研，現(xiàn)貨企業(yè)對鋼材后市的看法遠(yuǎn)沒有期貨價格看上去那么樂觀。有企業(yè)表示，近期鋼價出現(xiàn)上漲，但是總體上來看是礦石價格上漲幅度大于鋼坯價格上漲幅度，鋼坯價格上漲大于鋼材價格上漲。且企業(yè)的鋼材銷售并不理想，庫存依舊處于高位，貿(mào)易商進貨并不積極。雖說出現(xiàn)生產(chǎn)虧損，但是多數(shù)企業(yè)并沒有停減產(chǎn)計劃，目前壓縮成本是企業(yè)唯一實施的相應(yīng)措施，甚至部分企業(yè)新增產(chǎn)能在價格合適時也會投入使用。近期鋼材價格上漲后，企業(yè)就更不會停減產(chǎn)，未來的市場供應(yīng)只可能有增無減。
 
    光大期貨分析師呂肖華亦指出，由于短期內(nèi)發(fā)改委批復(fù)項目對消費的拉動有限，而國內(nèi)鋼鐵供應(yīng)在價格上漲后有增無減，所以預(yù)計此次鋼材價格反彈的高度和時間都有限。

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